電子信息產(chǎn)業(yè)的新聞事件：

• 我國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析
• 全球電子產(chǎn)業(yè)已在2010年步入全面復(fù)蘇階段

電子信息產(chǎn)業(yè)的事件影響：

• 跨國公司兼并重組步伐加快
• 綠色I(xiàn)T將成為產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展重點(diǎn)
• 新興市場的需求走強(qiáng)和庫存回補(bǔ)推動(dòng)行業(yè)景氣復(fù)蘇

自今年3月首次反轉(zhuǎn)，中國電子信息業(yè)截至8月底已經(jīng)“連續(xù)6個(gè)月”實(shí)現(xiàn)外銷增速超過內(nèi)銷。但工信部網(wǎng)站公布的這些顯示“外需不斷回暖”的喜訊，并沒有讓業(yè)界人士眉開眼笑。
 
隨著全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長，全球電子產(chǎn)業(yè)已在2010年步入全面復(fù)蘇階段。新興市場的需求走強(qiáng)以及庫存回補(bǔ)是推動(dòng)行業(yè)景氣復(fù)蘇的兩大力量。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，行業(yè)一輪大的景氣循環(huán)的上升階段持續(xù)的時(shí)間為2-3年，以2009年第一季度行業(yè)景氣見底推算，行業(yè)景氣的高點(diǎn)最快也要到2011年才會(huì)出現(xiàn)。

我國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
電子信息產(chǎn)業(yè)具有產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、技術(shù)進(jìn)步快、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度強(qiáng)等特征，是經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎，更是我國國民經(jīng)濟(jì)重要戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。

自2009年下半年以來，我國電子信息產(chǎn)業(yè)持續(xù)保持恢復(fù)性增長態(tài)勢，走出了國際金融危機(jī)的負(fù)面影響，已進(jìn)入平穩(wěn)增長階段。

宏觀環(huán)境雖企穩(wěn)向好，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不確定因素與問題仍然存在，國際市場依然波動(dòng)起伏，產(chǎn)業(yè)尚未完全恢復(fù)至國際金融危機(jī)前水平。這需要進(jìn)一步認(rèn)清產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)，立足長遠(yuǎn)、超前布局，以期獲得持續(xù)穩(wěn)定的較快增長。

對產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的幾點(diǎn)判斷
仍然是發(fā)達(dá)國家搶占的戰(zhàn)略制高點(diǎn)
近年來，世界各國紛紛推出了新的電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。美國注重各種智能系統(tǒng)和先進(jìn)通信技術(shù)的發(fā)展，并在出臺的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療電子和光伏、光電子等新興信息技術(shù)的發(fā)展;在歐盟、日本出臺的電子信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)發(fā)展戰(zhàn)略中，還特別將物聯(lián)網(wǎng)在傳統(tǒng)工業(yè)中的應(yīng)用作為未來發(fā)展重點(diǎn)。

IT創(chuàng)新的集成化、融合化特征更顯著
一是信息技術(shù)越來越表現(xiàn)為技術(shù)群的協(xié)同發(fā)展，例如以集成電路、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為代表的信息技術(shù)群帶來了通信產(chǎn)業(yè)的革命，并已滲透到各個(gè)學(xué)科和領(lǐng)域。二是技術(shù)的綜合集成與交叉融合增大了技術(shù)研發(fā)難度，需要技術(shù)、人才、資金等創(chuàng)新要素的集中投入，企業(yè)研發(fā)投入大，形成專利多，少數(shù)大企業(yè)通過核心技術(shù)創(chuàng)新形成標(biāo)準(zhǔn)或體系結(jié)盟，對后進(jìn)入企業(yè)形成壁壘，進(jìn)而主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

商業(yè)模式創(chuàng)新成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新引擎
一是IT技術(shù)產(chǎn)品服務(wù)化。例如云計(jì)算將成為未來信息產(chǎn)業(yè)最重要的商業(yè)模式之一，包括三種模式：基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)、軟件即服務(wù)和平臺即服務(wù)。二是重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈體系。這種基于終端、網(wǎng)絡(luò)、軟件、內(nèi)容、服務(wù)的整合能力日益成為搶占產(chǎn)業(yè)發(fā)展主導(dǎo)權(quán)的關(guān)鍵。
   
跨國公司兼并重組步伐加快
自2009年以來，世界各大IT企業(yè)為應(yīng)對國際金融危機(jī)紛紛通過并購重組戰(zhàn)略整合優(yōu)勢資源，開拓新興市場，實(shí)施產(chǎn)品多元化發(fā)展策略，從而提升行業(yè)地位和自身的競爭力。

在未來5年內(nèi)，隨著世界經(jīng)濟(jì)的逐步恢復(fù)，這種發(fā)展態(tài)勢仍會(huì)繼續(xù)，各大跨國IT企業(yè)將繼續(xù)利用其已有資源積極開展并購，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域和市場空間。

綠色I(xiàn)T將成為產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展重點(diǎn)
目前，各國政府紛紛推出綠色I(xiàn)T戰(zhàn)略及未來發(fā)展規(guī)劃。日本政府在“數(shù)字日本創(chuàng)新計(jì)劃”中提出要開發(fā)和實(shí)施無所不在的綠色I(xiàn)CT，加速推動(dòng)低碳革命;韓國政府在“綠色I(xiàn)T國家戰(zhàn)略”中提出加大研發(fā)投入以實(shí)現(xiàn)低碳工作環(huán)境;歐盟也制定出各種運(yùn)用ICT實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的政策框架。

此外，受政府政策的激勵(lì)和引導(dǎo)，世界各主要IT公司都在積極設(shè)計(jì)和改進(jìn)綠色I(xiàn)T技術(shù)。
   
在電子信息板塊估值水平集體抬升的情況下，我們認(rèn)為行業(yè)投資機(jī)會(huì)的持續(xù)性應(yīng)從三個(gè)方面加以考量：首先是行業(yè)復(fù)蘇的進(jìn)程和程度，這是決定行業(yè)業(yè)績變動(dòng)的基石，也是決定板塊投資機(jī)會(huì)的最核心因素；其次，國內(nèi)扶持政策的兌現(xiàn)進(jìn)度和程度，這是國內(nèi)電子信息公司不同于全球同類公司的重要一點(diǎn)；第三，全球科技股的行情表現(xiàn)。無論是全球還是國內(nèi)，科技股的投資機(jī)會(huì)在投資邏輯方面表現(xiàn)出相當(dāng)?shù)囊恢滦?。因此全球科技股行情的變?dòng)趨向?qū)⒖蔀閲鴥?nèi)市場提供的導(dǎo)向性作用?？偠灾?，如果沒有同時(shí)出現(xiàn)行業(yè)復(fù)蘇低預(yù)期+國內(nèi)扶持政策真空期+全球科技股調(diào)整，則電子板塊的投資機(jī)會(huì)仍可持續(xù)，其股價(jià)出現(xiàn)調(diào)整反應(yīng)的是伴隨市場系統(tǒng)性波動(dòng)而出現(xiàn)的估值修正。